2026年开年,国内棉花市场呈现“仓单高增、区域分化”特征。截至1月16日,郑棉仓单及有效预报量同比激增48.71%、66.92%,主要由贸易商主导,内地交割库仓单占比超七成。尽管新疆棉销售进度加快,但仓单增幅实际增量未超预期,反映供给宽松。内地库仓单增长显著,因贸易商通过基差交易预购新棉并移库内地,规避疆内基差走弱风险。当前郑棉主力合约在关键支撑位博弈,仓单高增压制棉价,后续需关注支撑位有效性、基差走势及下游补库节奏。
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