休闲起家的森马服饰，上半年童装已占7成

近日，森马服饰公布2024年半年报，上半年实现营业收入59.55亿元，同比增长7.11%；实现归母净利润5.53亿元，同比增长7.14%，扣非利润实现5.41亿元，同比增长12.69%。

上半年其营业支出32.09亿元，销售费用15.49亿元，管理费用2.88亿元；上半年研发费用达到1.17亿元，同比增长17.11%。

毛利率来看，2024年上半年，儿童服饰毛利率达到49.55%，同比提升3.12%，公司也提到，“随着线上销售折扣提升与全域款产品占比增加，巴拉巴拉品牌整体毛利率进一步提高”；相比之下，休闲服饰毛利率仅为38.57%，同比下降2.07%。

森马服饰表示，上半年营收实现增长，这表明森马前期在市场拓展、产品创新、组织变革等多方面的措施取得较好成效，有效应对当前的市场挑战，实现业务的持续增长。净利润方面实现同比稳增，体现森马自去年以来大力推动的调整变革、降本增效初见成效，盈利能力和成本控制能力都持续增强。

据悉，从今年以来，森马品牌在全国推广“新森马”模型，通过梳理品牌定位、产品定位及发展模型，以产品、场景、零售体验的融合升级为抓手，实实在在为目标家庭和消费者带来了全新的场景式购物体验；巴拉巴拉品牌持续强化“巴拉T、云朵牛仔、防晒服”等心智产品概念，资源投入上，集中围绕核心品类发力，大力创新品牌营销方式，培育出国风国潮、热点IP联名、明星跨界等多个增长热点。

值得注意的是，包括童装品牌“巴拉巴拉”在内的儿童服饰最赚钱，合计贡献40.70亿元营收，同比增长6.43%，占比近七成；森马等休闲服饰合计贡献18.14亿元营收，同比增长7.66%，占比三成左右。

事实上，除了“巴拉巴拉”，森马服饰也有意加码其他童装业务：不仅加速拓展亚瑟士儿童（ASICS Kids）、彪马儿童（PUMA Kids）等授权品牌，也布局了迷你巴拉、森马儿童、马卡乐等自有品牌，还与亲子户外运动童装品牌VIVID-BOX等展开合作。

截至2024年上半年，ASICS Kids线下门店已经突破70家；PUMA Kids线下门店已超过20家。

公司在2024年半年报中进一步提到，截至报告期，森马服饰已在全国及海外建立了8140家线下门店，其中直营839家，加盟7185家，联营116家。