进口棉：出货压力持续上升 美棉报价优势殆尽

据青岛、南通、张家港等地棉花贸易企业反馈，2024年1/2月份抵港、入库的2023/24年度美棉数量持续增长，品种也由西南棉区的EMOT为主调整为“绿卡棉”占比超过50%，31-3/21－2/31-4/41-4等各等级、规格齐全。青岛港、张家港等中国主港2022/23、2023/24年度美棉占比触底反弹。

常州某棉花贸易商表示，考虑到目前棉企3/4月船期美棉挂单、报价仍很踊跃，数量预计仍较大（2月份中国企业装运2023/24年度美棉强劲）及3/5月份船期巴西棉出口保持活跃，再加上非洲棉、中亚棉、巴基斯坦、印度棉、土耳其等“小众”棉花搅局，2024年上半我国港口库存下降困难，保税加非保税棉突破55万吨、60万吨是大概率事件。

从调查来看，节后随国内棉纺织企业、贸易商陆续复工复产，对保税棉、即期及船货的询价/采购也缓慢启动，但由于春节期间ICE棉花期货主力合约一度上破95美分/磅，导致无论滑准关税还是1%关税下进口，美棉现货与内地库2023/24年度新疆棉报价明显倒挂，美金资源不仅没有优势，反而处于劣势，再加上手握配额的涉棉企业普遍认为ICE期货已上涨过度，对需求而言“拔苗助长”，近期存在回调修正的动力，因此近一周多来除已清关人民币资源成交、出货相对稍好外（报价CF2405+基差），保税、船货美棉销售均处于比较冷清状态。部分国际棉商、贸易企业反映库存压力不断上升，出货、回款很不顺畅。

2月24日至26日中国主港美棉M 1-5/32（强力28GPT）净重报价104.40-104.45美分/磅，1%关税下进口成本约18233-18242元/吨，而目前河南、山东、江苏等内地库3129B（断裂比强度28/29CN/TEX）净重报价17150-17400元/吨，考虑到净重、公重结算差异，美棉与新疆棉报价倒挂550-800元/吨。