乙二醇产能增速放缓，未来供需格局有望改变

2023年内国内乙二醇新增产能增速放缓，但港口库存年内也一直处于高位徘徊；原料价格居高不下造成乙二醇长期亏损，开工恢复有一定难度。同时乙二醇低价已成为常态，长期处于空配产品，乙二醇及下游企业都受到不同程度的影响，虽年内有一定反弹阶段，但已脱离基本面，多向宏观面贴近，整体缺乏实质性利好支撑贯穿全年走势。

针对2023年乙二醇市场有以下主要观点：

从行业环境来看

2023年乙二醇原料价格居高不下，造成乙二醇长期亏损，年内乙二醇下游以及终端织造虽有一定恢复，但整体需求仍偏低迷，令产业链出现旺季不旺的情况，同时乙二醇低价已成为常态，长期处于空配产品，乙二醇及下游企业都受到不同程度的影响。

从供应面来看

2023年国内新增产能达到了370万吨，产能增速明显放缓，新增产能多为大型一体化装置。目前乙二醇处于产能过剩阶段，故新增产能较2022年减少，后期随着各路线的工艺水平提升势必将淘汰掉一部分老旧装置。

从需求面来看

随着乙二醇逐渐国有化后，进口量较去年有所下降，出口方面一直较少，2023年聚酯行业表现较为也较为一般，仅有3月和9月旺季时段，市场有小幅起色，而国内聚酯利润大幅萎缩至亏损，部分工厂减产降负，全年采购意向的维持刚需。

从行情来看

2023年乙二醇一直处于宽幅震荡走势，一季度市场表现情况尚可，受封航影响港口到港有一定的减少，而二季度三季度受消息面及聚酯旺季支撑，价格表现尚可，四季度市场进入淡季，供需僵持局面也暂未得到缓解，港口库存高位不减，下游聚酯面也无利好支撑。

对于即将到来的2024年金联创对乙二醇行业发展有哪些独到的看法与见解呢？

从行业环境来看

2024年中国乙二醇产能仍旧面临供应过剩的局面，乙二醇预计新投装置产能在170万吨，新增煤制装置仍需考虑利润问题；进口乙二醇因质量占有一定的优势，短期虽有减少，但体量仍较大，油制乙二醇在聚酯生产中仍占有较大的比重。

从供应面来看

未来乙二醇产能投放市场仍以油制乙二醇为主，作为传统工艺依然占据市场主导地位，纵使煤制乙二醇可以参与到防冻液、不饱和树脂和涂料的生产，但参与聚酯生产还是有一定的限制。目前我国已进入乙二醇的扩能末期，未来供需结构有望改变。

从需求面来看

未来聚酯产能虽有新增，但较去年也有一定下滑，但对乙二醇消耗仍有一定支撑，而前期乙二醇一直处于供应过剩局面，市场或将形成上游对下游得销售模式。未来五年聚酯产能新增在1026万吨附近，乙二醇新增产能在494.5万吨。