聚酯高开工、低库存，对PTA市场形成支撑

导语：8月份国内PTA刚性需求稳健，聚酯产品依旧维持高开工、低库存水平，在传统小旺季下，或进一步支撑国内PTA市场高位格局。

表1 近期聚酯链开工情况一览

数据来源：金联创

从下游开工情况来看：国内聚酯企业综合开工率在90.59%，较前周上调0.71%，虽有广州泛亚一套瓶片装置停车检修，但浙江天圣一套切片装置升温重启，且前期聚酯新投产装置提负运行，故行业整体开工小幅上调。其中，涤纶长丝综合开工率在86.76%，涤纶短纤综合开工率在78.41%，瓶级PET综合开工率在87.06%，纤维级PET综合开工率在83.53%。

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从下游利润层面来看：国内聚酯企业整体盈利水平继续下降。聚酯原料市场先跌后涨，聚酯企业生产成本压力加大，而聚酯企业涨幅不及原料，因此聚酯企业利润继续下调，聚酯产品均处于亏损状态。截至8月31日，切片产品利润在-2元/吨，瓶片产品利润在-277元/吨，涤纶长丝产品利润在-152元/吨，涤纶短纤产品利润在-52元/吨。

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涤纶长丝工厂库存整体较前周小幅下降。部分工厂报价小幅下跌，临近月末，下游用户多逢低适度补货，局部产销回暖。截至8月31日，涤纶长丝整体库存在14-20天，其中POY库存在10-15天，FDY库存在13-26天，DTY库存在18-29天。

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涤纶短纤市场产销增加。近日有两轮集中补货，尤其是8月30日，有150%-200%的高产销，出货力度大于上涨。截至8月31日，涤纶短纤市场平均产销在79%。涤纶长丝市场产销较前周略有下降。整体产销平平，仅下游用户适度补货。截至8月31日，涤纶长丝市场平均产销在66%。

整体来看，聚酯产品依旧维持高开工、低库存的状态，对PTA市场形成一定支撑；同时传统下游旺季时期，市场需求很难出现下滑可能，不过继续提升的空间也有限，在原料PTA的高位下，下游产品利润面出现不同程度收缩或影响下游的高开工，从而影响到对原料PTA的需求量。