PTA效益影响产能利用率
PTA产能释放与去年相当,受原料及效益影响部分新增产能投放推迟。
2022年新增产能来看,一方面均是200万吨以上的大型装置;另一方面均是一体化装置,配套上下游。逸盛、恒力、新凤鸣、福海创、盛虹、桐昆等龙头企业产能高达万吨,占总产能的68.6%。200万吨以上的单体装置占比62%,大装置占比攀升。总体新增产能呈现一体化及大型装置特点,同时向龙头企业集中。2022年PTA产量预计达到5410万吨,同比增加3%。
2023年PTA产能投放周期延续,投放节奏受效益不佳影响。2023年计划投产PTA产能包括延期投产的恒力石化惠州项目500万吨,以及嘉通能源二期250万吨、仪征化纤300万吨、宁波台化150万吨、独山能源250万吨等。预计新增1450万吨产能,届时产能达8933万吨,叠加2022年年末释放的产能,2023年新增产能带来的供应压力较大。
2022年受原油及PX扰动,PTA装置效益低迷,一度处于负加工差,平均开工率仅73%。叠加PX原料紧张影响,计划外检修增加,装置负荷长时间跌破七成。虽然新增产能在成本上具备一定优势,但当前PTA低迷的效益仍让PTA生产企业举步维艰,新增产能释放过程伴随新增产能向龙头企业集中,低加工费下,龙头企业挺加工费将依然频繁。
2023年PTA装置开工率或进一步下滑,按72%开工率,恒力石化惠州项目按一季度达产,预计2023年PTA产量至5800万吨。
本周涤纶长丝平均产销在92%,较上周上升9%。周初涤纶长丝厂商报价拉涨,下游买涨气氛下适度补仓,下游用户逢低买入,周内涤纶长丝整体产销率提升。目前,随着原油价格走低,PX新增产能投放,PTA加工利润修复,聚酯龙头保持减产,直纺涤纶丝的加工利润回归,表面现金流较好,涤丝价格企稳。随着天气降温,各地防控的进一步开放,企业出海抢单等因素,纺织厂也出现一波出货小高潮,部分绒类产品生产工厂加班增产,库存压力释放,但需要注意的是,适当备货,谨防高买低抛。
深化转型升级提高发展韧性
展望2023年,纺织行业机遇与挑战同在。从外部看,在国际政治局势复杂演变、高通胀等经济复苏制约因素增多的形势下,国际市场前景存在较高不确定性,市场竞争加剧、外贸环境风险上升,均将对纺织企业抗风险能力形成新一轮考验。
从国内看,纺织行业仍具备实现平稳发展的基础条件。党的二十大胜利召开,我国全面建设社会主义现代化国家的新征程已经开启,持续高效统筹疫情防控和经济社会发展成果,确保我国宏观经济基本面长期向好,为纺织产业链稳定运转创造良好环境,内需市场在具备较大容量规模的基础上,仍有升级发展空间。
2023年,随着国内房地产、疫情防控等宏观利好政策释放,预计消费不断增长,内需逐渐增加;而海外衰退预期不断攀升,消费走弱迹象明显。下游纺织业2023年保持平稳运行态势的压力仍然较大,深化转型升级,提高发展韧性,化解风险挑战。
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