油价大跌，市场人士：中长期油价下行趋势未变

今天凌晨，国际油价突然大跌。美油一度跌超3%，布油一度跌超2%。

中信期货分析师杨家明表示，昨日原油的利多消息较多，地缘又出大事，落入波兰的导弹炸死两人，原油地缘溢价回归，油价上涨。同时，欧元区经济没有衰退，美国PPI超预期回落，加息预期暂缓进一步强化，带动市场做多情绪。但夜盘时段，美国官员表示，击中波兰的导弹是乌克兰军队发射的。美国寻求主动降温将带来原油地缘溢价的回落，加息预期暂缓对金融资产带来支撑，中长期油价下行趋势未变。

供给方面，据海证期货分析师郑梦琦介绍，美国原油产量变化不大，进入11月份，OPEC+开始执行200万桶/天的减产政策，虽然因尼日利亚、安哥拉等国产能有限，实际减产量不足200万桶/天，但相较于8月、9月OPEC减产成员国实际产量来看，OPEC减产国将分别主动减少85.3万桶/天和97.8万桶/天的产量，供应收紧。据悉，沙特阿美已告诉至少4家北亚炼油厂客户，他们将在12月获得合同规定的全量原油。虽然OPEC+从本月开始将日产量目标降低200万桶，但沙特仍在保持对亚洲的稳定供应。12月5日欧盟对俄罗斯禁止海运石油制裁生效。美国及其盟友已经就俄罗斯石油销售的价格上限达成了协议，每批俄罗斯海运石油只有在通过陆上首次出售给买家时才会受到价格上限的限制，这意味着转售同样的石油不需要受价格上限的限制。美国及欧盟对俄罗斯石油价格设置的上限高低对油价影响较大，需进一步跟踪。

“需求端，外盘汽油、取暖油、柴油裂解均高位回落，但取暖油和柴油裂解仍处于相对高位，炼厂加工需求季节性回升。国内疫情防控政策进一步优化，利多终端需求，入境隔离政策由‘7+3’改成‘5+3’并取消入境航班熔断机制，利多航煤需求。整体来看，原油价格可逢低偏多布局。”郑梦琦说。

“基本面上，IEA上调需求预期，同时下调俄罗斯产量预期。该报告对12月5日对俄制裁生效后供应端的减量表示担忧，本月开始以沙特、阿联酋为首的欧佩克+国家开始主动减产，供应继续压缩，叠加早间的API原油大幅去库存，都对原油价格带来利多扰动。短期供应端支撑尤其是制裁生效、减产执行都会让原油保持高位振荡。”杨家明提醒。