供应端忧虑情绪反复，7月涤纶长丝价格会走向何方?

近期，部分聚酯工厂再次开启涤纶长丝促销。聚酯原料厂降价促销，主要是因为整体产销不旺。而除了促销导致的采购“一日游”以外，其余期间产销基本维持在4-6成的低位。不少织造企业面对原料厂降价促销表现平淡，不愿买账。

目前涤纶长丝的价格其实已经到了相对的低位，但为何织造工厂不愿再多采购了？7月涤纶长丝价格会走向何方？

原料异动、订单疲软

织造工厂谨慎采购、降开工规避风险

从表面上看，随着原料的暴跌，坯布的利润已经改善，而纺织厂还没有大举买入，但问题是一方面，面对当前动荡的市场环境，纺织厂采购非常谨慎。虽然价格比之前下跌很多，但由于原料价格下跌过猛，导致纺织厂的信心备受打击。

另一方面，前期囤货的企业现在还有大量前期采购的高价原料没有消化掉。当然，纺织厂完全可以现在就出手采购，摊薄生产成本，但在原料库存和融资成本上涨的当前，这样做显然要冒很大的风险，尤其是很多时候纺织厂都在抱怨订单疲软。6月，喷水织机订单逐步减少，针织及圆机订单局部略有增长，7月来看，外贸订单或局部增加，但内贸市场仍清淡为主。叠加上游化纤市场价格宽幅波动，预计下游工厂开机率低位下降规避生产风险，另外积极出库存回笼现金流。受此影响，预计7月，下游开机率下降，坯布库存下降。

对纺织厂来说，现在的最好情况就是原料价格尽快稳定下来，而后坯布接单也能有合理的定价，只有这样才有可能带来利润。如果涤纶长丝市场价格持续跌破成本线，则部分下游工厂或月底适度抄底，月末原料库存备货可能会增长。

减产执行尚未公布

涤纶长丝供应压力仍较大

聚酯工厂计划重启装置较多，7月涤纶长丝供应压力仍较大。7月上旬，三大主流聚酯工厂再减产约212万吨，后续继续减产212万吨的具体执行时间暂未公开，但随着行业毛利回暖，6月检修及前期检修的共涉及约230万吨涤纶长丝装置计划7月陆续重启。预计7月，涤纶长丝供应压力不减，月均开工负荷或在73.5%附近，产量或在310万吨附近。减产及促销共同作用下，7月涤纶长丝工厂库存或先升后降，预计月末库存在27天附近。

供应端忧虑情绪反复

成本支撑偏弱

7月，涤纶长丝市场成本支撑或偏弱。美国汽油库存增加，欧佩克+增产继续提速，但供应端的忧虑情绪存在反复性，在下方为油市提供一定支撑，预计国际原油宽幅波动，波动重心或进一步下移。上游原料PTA市场供应日益充足，但需求端在聚酯工厂减产预期下，价格存一定下滑空间；另一原料乙二醇市场在供应变化不大及需求预期下滑影响下，预期延续偏淡行情。

综合来看，7月，成本支撑或偏弱，且供需基本面难有明显改善，涤纶长丝市场价格或震荡偏弱。7月上旬，成本驱动转弱，但主流聚酯工厂减产保价，涤纶长丝市场价格或存一定抗跌性，市场价格回落幅度或相对较小。然下游加弹和织造工厂亏损情况延续，导致其生产积极性下降，预计下游需求将继续转弱，7月下旬，聚酯工厂促销力度或加大，涤纶长丝市场价格或明显下降，但也不排除，随着涤纶长丝行业再度亏损，涤纶长丝市场价格或存弱势反弹空间。