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悲观情绪下,聚酯链加速赶底

来源 : 文华财经 | 作者 : 文华财经 | 时间 : 2022-07-13

尽管隔夜成本端变化有限,但夜盘聚酯继续下挫,市场情绪悲观,下游负反馈暂时成为关注点。12日聚酯链集体下挫逾4%,PTA领跌报5866元。乙二醇、短纤分别下挫4.36%、3.94%。

近期大宗商品市场情绪低落,全球疫情局势有再度恶化迹象,国内多地区封控措施升级,同时受到经济下行压力困扰,工业品市场整体走低,而油价表现抗跌仍是明显强于其他工业品。但是成本端对聚酯链支撑效果不佳。因在悲观情绪下,市场更关注聚酯链下游负反馈消息。

PTA供应低位回升,需求下滑,供需边际走弱,预期累库。供应方面,近期恒力石化5期检修,逸盛宁波4期重启,新材料负荷恢复正常运行,能投和洛阳石化重启中。由于目前PTA现货加工费在500元/吨以上,装置重启意愿较大。不过短期PTA基差仍处于偏强状态,主力合约基差在500元/吨左右,在一定程度上给盘面价格支撑。

EG自身供需逻辑较差,成为空配产品。但乙二醇工厂多承受了近7-8个月的亏损,随着价格的不断下滑,因效益原因减产的数量增多,供应端缩量明显,开工率降至50%偏下位置。同时近期多套装置公布检修计划,供需格局有阶段性缓和预期,令盘面相对抗跌。

需求方面难有期待。聚酯工厂原料库存相对充裕,近期工厂买货积极性较差,且欲加大联合减产力度。目前几家涤丝大厂陆续执行减产,且在季节淡季下,终端织造开工率毫无起色,需求端对原料PTA、乙二醇形成拖累。

中泰期货认为,近期聚酯各品种走势要明显弱于原油,国内大宗商品整体氛围不佳对其带来了拖累,而产业自身也没有明显的利好。不过国内宏观数据正在改善,低价下不建议大举追空,仍可考虑做多MEG与PTA价差。

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责任编辑:任萍

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