未来棉价如何运行备受市场关注

前期棉价大幅上涨，市场一片欢呼雀跃，现在棉价大幅下跌，企业开始承受回调的痛苦，正如潮水一样，总有潮涨潮落的时候，不会一直涨，也不会一直落。未来棉价如何运行是市场非常关注的，是企业迎来柳暗花明的时刻，还是继续处于困境之中。

笔者认为，现在棉市基本面情况确实不理想，下游订单少，利润低，库存大，在这三座大山的压力之下，棉价要想腾飞难度很大。往年12月份也是棉纺产业传统淡季，产销情况处于下降态势，只是今年情况更弱一些。

根据企业反映，目前国际和国内订单情况都不理想，并且国内订单相对更差，企业新接订单基本在半个月左右，成品库存增加，原料随用随买，不敢大量累库，毕竟棉价一直处于弱势中，下跌风险仍然很高。由于低支纱主要用储备棉作为原料，利润相对有保证，但是按照现在市场价格采购新棉纺纱，基本没有利润。

当前影响棉价的因素很多，笔者认为重点还是在消费上，只有消费出现了实质性改变，棉价才有起来的时刻，否则将持续偏弱运行下去。毫无疑问，现在的市场情况对棉花企业压力巨大，期现价差过大，企业无法正常套保，面临下跌巨大风险；二是现货价高面临较大销售阻力。

新疆棉花人士表示，现在轧花企业资金还算充裕，一边调运棉花移库内地，一边坚持硬挺，希望来年棉价会有好的表现。明年五月之前棉价运行很关键，如果棉价继续弱势运行，整个年度要想有起色就很难。因为新的年度里，棉农在植棉高收益的带动下，必然会扩种、改种棉花，增加供给量，进一步压制棉价。全球来看也面临着这样的形势，在大宗农产品里，棉花的表现胜于大豆、玉米、白糖等农作物。

短期来看，棉价弱势震荡运行，存在继续下跌的风险；中长期则要看消费复苏程度以及未来中国和美国等世界主要经济体的关系能否改善。因此，不能过早下结论认为棉价开始走“熊”，也不能臆想再创新高，“黑天鹅”与“灰犀牛”同在，要做到上涨时保持谨慎，下跌时不过度悲观，方能长长久久。