持续拉涨引发下游抵触，涤丝价格出现松动，四季度涤丝是否进入下行通道?

“金九银十”历来是化工市场的产业特性。然而10月下旬至今，国内化工期货品种却普遍大幅回调，特别是煤化工板块。27日下午国内期市收盘，乙二醇跌停。

有市场人士告诉记者，主要原因仍然是来自煤价的共振弱化带动。小编了解到，近日有关部门召开了一系列煤价限价会议，并明确了保供以及清理违规产能的机制。市场情绪做出了明显的反映，动力煤双焦均跌停，而煤化工装置占产能超过36%的乙二醇也跟随极端市场情绪出现了跌停情况。

持续拉涨也引发下游抵触

涤纶长丝价格出现松动

近阶段原料强势上涨的背后并未带动下游工厂持续补仓，从近期开始，乙二醇现货重挫，聚合成本大幅回落，下游观望情绪尤为明显，尤其是，贸易商前期低价货源开始涌入市场，加上受限电限产影响的工厂采购意愿淡弱，使得聚酯工厂出货更显艰难。

中旬开始，江浙部分地区限电政策逐步宽松，如苏州地区中旬之后暂停限电政策，染厂、织造工厂出现满开情况，另外，浙江地区自10月20日起有序用电级由C级调整降低为B级别，使得一些“开三停四”的工厂改为“开四停三”等，但政策的调整并未短期拉动开工大幅上涨，尤其是化纤原料价格一路上涨，坯布利润相对有限，甚至有一些订单已经错失，部分工厂生产积极性难现好转。织造采购意愿较差，大涨大跌的行情对市场影响较大，打压了其采购热情。

2021年四季度以来，国内涤纶长丝价格震荡上扬，远超2019-2020年同期价格，而涤纶长丝持续拉涨也引发下游抵触情绪，产销持续低迷，部分品种库存压力缓慢增加，周初市场局部商谈已出现松动迹象，目前POY150D/48F商谈重心在8800-9025元/吨，高低端商谈重心小幅下移25-50元/吨。

2021年化纤织造与加弹开工对比图片

目前涤纶长丝商谈已现松动迹象

四季度涤纶长丝是否止涨进入下行通道呢？

现阶段涤纶长丝上行的动力主要来自成本端支撑及限产导致的供应紧张的问题，具体来看聚合成本目前多在6600-7100元/吨，双原料目前也逐渐盘整运行，盘中波动不大，成本端支撑逐渐减弱。

需求端来看，目前染费价格不断增加，然织造企业提价阻力较大，坯布价格处于相对较低的水平，目前盈利水平一般，生产积极性不高。即使限电政策放宽松，织造整体开工也处于较低水平，尽管目前部分厂商反应冬季订单需求增多，月底终端织造订单天数平均水平为27.61天，环比天数上升1.11天，但与去年同期相比下降10.39天。短期内或给予涤纶长丝一定利好支撑，然11月中旬后，随着冬季服装订单陆续交付，涤纶长丝市场需求也将逐渐下降。综合来看四季度涤纶长丝市场多空博弈，整体来看11月份后利空逐渐占上风，市场存在一定回调预期。

而本周，聚酯市场“有价无市”局面或仍将维持，一周一促销的日子也将再次回归！