涤纶长丝产销低迷，促销频率加快

导语：

8月传统需求淡季，涤纶长丝产销低迷，企业库存不断增加，促销频率加快，上周五集中促销后，8月25日涤纶长丝延续优惠出货模式，然终端需求不振，用户采购力度不强，涤纶长丝产销数据欠佳。

如图所示，二季度以来涤纶长丝市场震荡下探，尤其4月底至6月底涤纶长丝促销频繁，促销结束后价格恢复，阶段性反复促销，也使得涤纶长丝震荡区间震荡的走势。6月底受成本端支撑，秋冬季面料也多提前启动，受其提振，涤纶长丝出现小幅上行的走势，然碍于需求低迷的现实，涤纶长丝续涨动力不足，7月中旬后重复促销模式。8月是涤纶长丝传统需求淡季，加之前期已透支部分订单需求，因此涤纶长丝高库存、低需求拖累下市场开启下跌模式。

图 2021年涤纶长丝主流型号价格对比

来源：隆众资讯

月内，国内涤纶长丝日均产销多维持在3-5成，期间4次规模性的让利促销，促销期间产销也不及业者预期，月中两轮促销日均产销率在200%附近，月初及今日促销均未能过百。

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月中，涤纶长丝龙头企业陆续发布减产计划，供应缩减的预期下，涤纶长丝依旧让利促销，此次下游用户后市预期虽谨慎，然担忧后期供应收紧，价格存上行预期，因此适度补仓，如上表所示，第三轮促销涤纶长丝日均产销200%附近，部分企业产销在300%-500%。而今日促销距离上一轮促销不足一周，下游用户尚未完全消化库存，而目前终端织造同样面临订单稀缺的困境，坯布库存不断增加，织造、加弹企业库存变现的情况欠佳，资金紧张，因而采购规模缩小，采购的频率放缓。

图2 涤纶长丝及终端织造库存情况对比

来源：隆众资讯

如图2所示，涤纶长丝及终端织造成品库存呈现上行趋势，而三季度以来织造原料库存不断下降，也印证了下游织造采购规模及频率减少的趋势。海内外疫情反复，纺服出口阻力较大，而内需不振，终端织造企业步履维艰，目前多地织机已有降负的趋势，部分库存较高的企业短暂停车，即使原料价格处于低位，终端用户也无力大量囤货，目前用户多刚需购进，涤纶长丝促销时，采购也多在一周以内。频繁促销未必能改变涤纶长丝目前的窘境，然随着企业库存压力增大，促销又不失为出货的一种有效手段，涤纶长丝企业目前处境进退两难，若无其他重大利好消息提振，按照目前的促销成果来看，月底预计仍有让利出货的预期。