三方面因素支撑聚酯瓶片价格窄幅震荡

导语：进入8月份以后，聚酯瓶片华东市场横盘震荡，瓶片水瓶料价格徘徊在6825元/吨附近；较原料相比，表现相对抗跌。

8月2日-8月10日聚酯瓶片及相关产品价格变化表

数据来源：隆众资讯

截至8月10日收盘，国际原油方面，美油与布油较8月2日分别下跌2.97美元/吨与226美元/吨，跌幅在3.10%与4.17%。瓶片主原料PTA华东地区现货价格较8月2日下跌了200元/吨，跌幅在3.63%；由上表可见，同样华东市场聚酯瓶片的价格较8月2日仅下跌了25元/吨，跌幅在0.36%；通过对比得到，在原油影响下，PTA现货价格跌幅基本与原油趋于一致。而聚酯瓶片的价格表现相对抗跌。那么我们来看看为什么瓶片价格如此坚挺？

图1 聚酯瓶片日度开工趋势图

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首先，聚酯瓶片行业开工降至低位。自7月初以来，广东泰宝40万吨装置停车检修，重启时间未确定；厦门腾龙负荷降至八成运行，目前已恢复至九成；仪征化纤15万吨小线转产有光切片；珠海华润负荷降至八成运行；辽阳石化10万吨装置停车检修，计划9月份重启；江苏宝生15万吨装置已停车检修；重庆万凯60万吨装置降负至八成；浙江万凯120万吨装置整体维持在七成附近；江苏三房巷200万吨装置开工在八成左右；截至8月10日聚酯瓶片行业开工69.24%。目前正值软饮料生产旺季，局部工厂受疫情影响，发货有所减少。多数工厂发货正常，库存维持在中等偏低水平。行业开工降下来了，又没有库存压力，因此工厂挺价。

图2 聚酯瓶片利润与成本对比图

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其次，瓶片工厂降负的目的是为了保价格，修复加工差。截至8月10日，华东市场聚酯瓶片6825元/吨的价格推算，瓶片加工费在467元/吨，远远低于行业基本保本线650-700元/吨。由图2可见，瓶片的利润自6月初以来持续亏损，且亏损空间逐渐扩大。在行业开工降至70%以下时，瓶片利润亏损空间略有收窄。因此小编认为，瓶片利润亏损及加工费继续压缩空间不大。

最后，自8月2日，国际原油大幅下挫后，终端软饮料大厂陆续逢低补货。瓶片工厂前期新订单匮乏，近期新订单明显增加，接单压力略有减缓。

以上三方面综合表现，支撑聚酯瓶片市场价格窄幅震荡。后期市场走势，一方面关注瓶片工厂出货动态，另一方面关注聚酯工厂减产，及TA装置重启带来的压力。