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原油看涨100美元/桶、PTA逼近5200点!连续十次促销的涤纶长丝或将终结!

来源 : 中国绸都网 | 作者 : 沈佳羽 | 时间 : 2021-06-28

近期,PTA在两次冲击5000点未果后,不仅成功突破5000点高位,而且盘中一度大涨逾200点,笑傲国内期市!

目前,PTA仍旧处于不断上涨中。截至6月28日15时收盘,PTA期货主力2109合约最终收报5196点,较前一交易日上涨44点,涨幅为0.85%。


在PTA走势如此强劲的背后,到底是什么逻辑推动着它呢?

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原油持续上涨,成本推动PTA

很显然,PTA强势爆发的导火索是原油上涨。6月以来,国际油价持续上行。截至北京时间6月26日凌晨收盘,8月交割的WTI原油期货收盘价格为每桶74.05美元,9月交割的伦敦布伦特原油期货收盘价格为每桶75.38美元,均创2018年10月以来的最高收盘价。这也是国际原油价格连续第五周上涨。

另外,PX端装置意外较多,听闻某大厂PX装置因故降负至5成,同时新装置出料时间或延期至7月底。整体来看,受原油和PX供应偏弱,PTA成本端表现偏强,是推动PTA价格上涨的主要原因。

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下游走货表现偏好,PTA需求增加

需求端方面,据了解,加弹企业目前生产如火如荼,全行业开工饱满。长兴、嘉兴一带经编企业开工大多也是满负荷。而盛泽地区由于受限产影响,喷水、喷气的开机率在63.5%,但大多数厂家已将开机率上升至最大生产要求。总的来说,下游需求较好,且逐渐在回暖。


虽然涤纶长丝的产销一般,仅有在每周促销日产销才能破百,大多数时间都集中在50%-70%。但随着原油以及PTA的强势上涨,下游织造厂家购买涤纶长丝的心态发生一些改变,将回归“买涨”心理,因此涤丝产销也呈现出上升趋势。


PTA这样的涨势能否延续下去呢?也是业内都在关注的事,小编认为后面PTA往上的空间,还是要从成本端、供应端、需求端来看。

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原油上行空间大,成本支撑强劲

原油方面,后面油价或继续上行。美国银行的大宗商品策略师弗朗西斯科·布兰奇在一份研究报告中表示,他认为明年油价有理由将可达到每桶100美元。全球石油需求的快速复苏,欧洲和北美公路和航空出行的回升,加上投资者对伊朗原油提前回归的担忧有所缓解等因素都支持油价上涨。另外,美军空袭伊拉克与叙利亚部分地区,也为原油价格提供了一个很强的外部助力。

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PTA装置检修计划多,供应压力增加

供应端方面,已有多套装置已开始检修,三房巷1# 120万吨6.5起技改停车;盛石化65万吨PTA装置6月25日起停车检修10天左右;仪征化纤65万吨装置6月25日起检修7天左右。目前还有有多套装置存检修计划,具体时间尚未明朗。根据相关研报数据显示,PTA现货加工费不断挤压,2-3月现货加工费一直在200-400之间波动,现金流或存在亏损,因此工厂检修意愿明显增强。


若这些装置集中检修,会对市场产生明显的影响。PTA供应压力将增加,而目前下游织造端开机率良好,接单情况出现好转,需求也将进一步上升。因此,预计PTA价格依旧呈上升趋势。

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下游将迎旺季,PTA需求上升

需求方面,追溯到聚酯端,涤纶长丝也将受到影响。涤纶长丝上周二开启第十次促销,且连涨三日。自4月开始,涤丝往往是促销后第二日小幅回调,第三日往后平稳运行,连涨三日的情况就再也没有出现过。三个月,涤纶长丝十次促销,或将随着PTA的大涨而终结。织造企业“买涨不买跌”的心态再度回归,涤丝产销有望回升。

再追溯到织造端,近期的织造市场出现好转,尤其是外贸订单也在放量,坯布走货明显增加。据了解,现在市场上接到的订单一般以秋冬面料为主,基本就是为了今年的秋冬季提前备货。从备货时间上来看,今年行情启动得比往年略早一点,这也预示着今年下半年的行情也较往年会更好。下游很快将迎来传统旺季“金九银十”,坯布走货量必然再上升,涤纶长丝的需求随着下游订单的增多而增多,从而拉动PTA的涨势。


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