新棉上市前国内棉花供需是否有缺口?

在2021中国国际棉花会议上，中国棉花协会副会长兼秘书长王建红表示，本年度国内棉花形势呈现政策稳、生产稳，需求回升、进口增加，棉价相对平稳、供需基本平衡的态势。可以理解为不存在供需缺口、不存在“结构性”矛盾，缺少足够的炒作、暴涨大跌题材，中国棉花市场有望平稳地实现新旧年度过渡。

那么10月份2021/22年度新棉上市前，国内棉花市场供需的具体情况如何呢？笔者近日简单的测算了一下，棉花供大于需无需质疑；但不确定的因素是6-9月份新疆棉区的天气状况。截至目前，新疆大部棉区棉花生长进度落后于2019、2020年同期。因此，如果10月份新棉不能及时采收、加工上市，2020/21年度国内棉花供需或呈现紧平衡甚至出现结构性缺口。

一、6-9月份国内供应总量约445.67万吨。首先，中国棉花协会棉花物流分会统计，截至5月底全国棉花周转库存总量约268.94万吨，环比下降54.03万吨（其中新疆43家仓库商品棉周转库存为197.01万吨）；其次，截至5月31日，郑棉仓单19230张，折合皮棉约81.73万吨（每批按42.5吨计算）；再次，2021年6-9月我国棉花进口总量约95万吨。据海关数据，2021年5月我国棉花进口量为17.32万吨；2021年1-5月累计进口137.12万吨（平均每月27.42万吨）；2020/21年度（2020.9-2021.5）我国进口棉花234.09万吨（平均每月26.01万吨），考虑到2021年70万吨滑准税棉花进口配额即将下达，笔者预计6-9月份外棉进口量95万吨。因此，在不考虑储备棉轮出增加流通资源、2021/22年度9月底前新棉上市量忽略的前提下，6-9月份可供棉花资源总量为268.94+81.73+95=445.67万吨；

二、6-9月份国内棉花消费约270-300万吨。据中国棉花协会最新预测显示，2020/21年度国内棉花消费总量约810万吨，平均每个月67.5万吨；而USDA最新月报预测本年度中国棉花消费量高达860万吨，平均每个月71.67万吨，因此如果限二者的平均值，6-9月份我国棉花消费量约280万吨（部分国内机构、涉棉企业认为2020/21年度国内棉花消费突破800万吨的希望不大）。另外，考虑到6-8月份为国内棉纺织产销相对淡季，棉花消费增长动力不足，因此270-300吨区间比较合理。

综合以上两点，2021年6-9月，棉花供应量高于消费量约150万吨以上，不存在缺口问题，但郑棉仓单能流出来多少、流出多大比例是个未知数，很可能成为短暂左右中高等级棉花供应的因素。

在2021中国国际棉花会议上，中国棉花协会副会长兼秘书长王建红表示，本年度国内棉花形势呈现政策稳、生产稳，需求回升、进口增加，棉价相对平稳、供需基本平衡的态势。可以理解为不存在供需缺口、不存在“结构性”矛盾，缺少足够的炒作、暴涨大跌题材，中国棉花市场有望平稳地实现新旧年度过渡。

那么10月份2021/22年度新棉上市前，国内棉花市场供需的具体情况如何呢？笔者近日简单的测算了一下，棉花供大于需无需质疑；但不确定的因素是6-9月份新疆棉区的天气状况。截至目前，新疆大部棉区棉花生长进度落后于2019、2020年同期。因此，如果10月份新棉不能及时采收、加工上市，2020/21年度国内棉花供需或呈现紧平衡甚至出现结构性缺口。

一、6-9月份国内供应总量约445.67万吨。首先，中国棉花协会棉花物流分会统计，截至5月底全国棉花周转库存总量约268.94万吨，环比下降54.03万吨（其中新疆43家仓库商品棉周转库存为197.01万吨）；其次，截至5月31日，郑棉仓单19230张，折合皮棉约81.73万吨（每批按42.5吨计算）；再次，2021年6-9月我国棉花进口总量约95万吨。据海关数据，2021年5月我国棉花进口量为17.32万吨；2021年1-5月累计进口137.12万吨（平均每月27.42万吨）；2020/21年度（2020.9-2021.5）我国进口棉花234.09万吨（平均每月26.01万吨），考虑到2021年70万吨滑准税棉花进口配额即将下达，笔者预计6-9月份外棉进口量95万吨。因此，在不考虑储备棉轮出增加流通资源、2021/22年度9月底前新棉上市量忽略的前提下，6-9月份可供棉花资源总量为268.94+81.73+95=445.67万吨；

二、6-9月份国内棉花消费约270-300万吨。据中国棉花协会最新预测显示，2020/21年度国内棉花消费总量约810万吨，平均每个月67.5万吨；而USDA最新月报预测本年度中国棉花消费量高达860万吨，平均每个月71.67万吨，因此如果限二者的平均值，6-9月份我国棉花消费量约280万吨（部分国内机构、涉棉企业认为2020/21年度国内棉花消费突破800万吨的希望不大）。另外，考虑到6-8月份为国内棉纺织产销相对淡季，棉花消费增长动力不足，因此270-300吨区间比较合理。

综合以上两点，2021年6-9月，棉花供应量高于消费量约150万吨以上，不存在缺口问题，但郑棉仓单能流出来多少、流出多大比例是个未知数，很可能成为短暂左右中高等级棉花供应的因素。