配额增发“靴子”落地 ICE难逃区间整理

4月30日，国家发改委发布公告称，本次发放棉花进口滑准税配额数量为70万吨，全部为非国营贸易配额，其中40万吨限定用于加工贸易方式进口，30万吨不限定贸易方式，获得配额的企业申领配额证时可自行选择确定贸易方式。至此，3月中旬以来增发配额的传言终于“靴子”落地，一些大中型棉纺织企业、贸易商普遍认为数量和预期不大相符。

根据公告，各委托机构于2021年5月20日前将企业申请材料送达国家发展改革委，考虑到审核、分配、公示、复核等等相关程序走完，预计增发70万吨滑准关税进口配额公告、企业提交申请材料虽然比较早，但实际配额下达不可能太早（2018、2019年虽然分别在6月12日、4月12日发布增发进口配额公告，但配额实际下达期都在9月份以后）。不过，申请企业可以根据订单需要、ICE盘面价格及船期、原料库存情况提前“透支”滑准关税配额，与外商、国内棉花进口企业等签订远月船期采购合同，利于降成本、提高纺织品服装等出口竞争力。

从ICE盘面表现来看，中国增发70万吨滑准关税棉花进口配额公告提振主力合约强势反弹，一度逼近90美分/磅，但整体看仍在85-90美分/磅厢体盘整，基金拉动单边行情的信心不足，那么增发70万吨滑准关税配额，对ICE有哪些影响呢？业内分析如下：

一是2021年增发滑准关税配额的数量远低于市场传闻，多头入市、拉高的兴趣明为减弱，90美分/磅关口虽近在咫尺，但仍功亏一篑；二是70万吨滑准关税进口配额中只有30万吨不限定贸易方式进口，贸易商、投资企业进口并不容易；三是考虑到2021年美国主产棉区天气不给力、美棉基差明显高于巴西棉及2021/22年度美棉装运期集中在2021年12月份以后，因此中国纺企滑准关税询价、采购的重点或是巴西棉、印度棉、西非棉而非新年度美棉。