纱线工厂、贸易商是否真的存在亏损?

2月下旬，郑棉各合约触顶跳水，棉纱出厂价也振荡下滑，直至4月中旬才逐渐企稳，与棉花期现价格普降2000元/吨以上相比，棉纱成交价也下跌1500-2000元/吨(OE纱、低支纱的调整幅度约1000-1500元/吨)。目前江苏、浙江、广东、山东等地轻纺市场普遍有囤纱贸易商亏损严重说法，部分中间商4月底前没有补库棉纱、混纺纱补库计划，处理高价库存，及时回收货款是当务之急。

是否真的存在亏损？

从对一些纱厂、中间商的调查看，棉纱贸易商购销倒挂现象的确存在，但幅度达不到1000-2000元/吨，原因如下：

一、各轻纺市场棉纱贸易商采购主要集中在春节前至2月下旬前(CF2109合约15000-16000元/吨)，主力合约16000元/吨以上下单已非常谨慎(即使有大单，也基本是有合同且下游客户支付保证金)，贸易商外围消息、终端消费反馈等非常及时；

二、各轻纺市场棉纱贸易商操作上几乎都是“短平快”操作(受资金、资源、客户群体等多方面限制，大规模囤货的少之又少)，郑棉CF2109合约3月中旬下破16000元/吨，贸易商纷纷抓紧清仓销售，一方面贸易商“船小好掉头”；另一方面贸易商多种方式付款、定价灵活，有利就出，本身棉纱成交价就是一个动态、逐步回落过程；

三、随着郑纱交割库增多、交割品指标及棉纱仓单有效期等标准越来越合理，棉纱贸易商套保热情也有明显升温(有些企业采用棉花套保，为棉纱现货规避风险)。对于棉纺厂、贸易商而言不做“敞口”生意，时刻防范经营风险意识越来越深入人心。

3月棉纺织企业调查报告：产量环比增长 原料库存小幅上升

调查对象：新疆、山东、河北、河南、江苏、浙江、湖北、安徽、江西、山西、陕西、湖南等省、自治区的棉纺织企业。

3月份纺织企业订单较为充足，成品库存保持在低位，由于市场新订单不及预期及新疆棉事件影响，企业对后市信心有所降低。据中国棉花预警系统对全国90余家定点纺织企业调查显示，本月纺织企业原料库存小幅上升，纺织品产量环比增长，纱线库存和布库存略增。

01 纺织品产量环比增长

纺织企业春节前后基本把订单接到4月份左右，因而3月份企业开工率仍在高位，产量明显上升。据调查，纱线产量环比增长10.6%，同比增长4.6%，其中：纯棉纱占比为63.6%，较上月下降了2.1个百分点；混纺纱和化纤纱占比为36.4%，较上月上升了2.1个百分点。

布产量环比增长9.7%，同比增长4.4%，其中：纯棉布占比，较上月下降了1.4个百分点。纱线销售率为90%，较上月下降3个百分点。

当前纺织企业纱线库存9.43天，较上月增加0.46天。坯布库存15.23天，较上月增加0.58天。

02 内外棉纱价格继续上涨

本月内外棉纱价格继续上涨。国产32支纯棉纱3月均价为25514元/吨，较上月上涨了775元/吨，涨幅3.13%，较去年同期上涨了5070元/吨，涨幅24.8%；进口32支纯棉纱月均价为25636元/吨，较上月上涨了858元/吨，涨幅3.46%，较去年同期上涨了5276元/吨，涨幅25.91%。

03 企业原料库存小幅上升

本月棉花价格回调，纺织企业逢低补库，原料库存小幅上升。截至3月31日，纺织企业在库棉花工业库存量为91.75万吨，较上月底增加3.51万吨，同比增加20.33万吨。其中：23%的企业减少棉花库存，33%增加库存，44%基本保持不变。

产品销售情况

跟踪数据显示，3月纱、布销售量环比分别增加56.40%和68.51%，产销形势恢复明显。

从价格看，原料价格下跌，纱、布产品价格跟跌。3月31日32支纯棉普梳纱、30支纯粘胶纱和32支纯涤纶纱价格环比分别下降4.79%、4.86%和6.02%。进口纱价格整体下跌，其中自越南进口的剑杆32支纯棉纱价格环比下跌4.92%，与国内32支纯棉普梳纱价格基本持平。坯布价格跟跌，3月31日全棉坯布32*32 130*70 2/1 47"斜纹6.00元/米，环比下跌1.64%。

截至3月底，纱、布库存环比分别下降4.75%、4.48%。3月上旬市场购销顺畅，企业库存整体下降，进入下旬下游走货出现延迟，库存开始累积，多数企业库存在10天左右，部分企业接近20天，但仍处于较低水平，织布企业库存增加幅度高于纺纱企业。

全球经济复苏的预期进一步升温，随之而来的是全球通胀预期上调，预计原料价格维持震荡的可能性较大。海外疫情反复，终端市场下单犹豫，加上国际贸易形势复杂严峻，不确定因素增加，企业生产经营压力依然较大。