风暴逼近? 美国2月非农就业数据远超预期，原油强势反弹，一周涨超7%，黄金“崩跌”，两个月跌近10%

美国2月非农就业数据远超预期

昨晚，美国2月非农就业数据出炉。数据显示，美国2月非农就业人口新增37.9万人，远超市场预期的增18.2万人，前值为增4.9万人。美国2月失业率为6.2%，低于市场预期的6.3%，前值为6.3%。

分析人士认为，美国2月非农就业数据远超预期，这可能成为昭示美国未来经济复苏和政策变动的关键。

从数据角度来看，2月非农新增就业37.9万人，远超市场预期的18万人—20万人，同时失业率也超预期下降0.1%至6.2%。包含范围更广的U—6失业率（就业不足率）继续维持在11.1%水平。美国劳工部表示，大多数新增岗位来自休闲和接待行业（35.5万人），而地方政府教育（-6.9万人）、建筑（-6.1万人）和采矿业（-8千人）的岗位则出现了下降。

作为美联储高度关注的经济数据，目前美国就业市场较去年2月峰值仍减少近千万个就业岗位。美联储曾承诺在不同收入水平、性别和种族的就业显著恢复前不会加息，同时也能忍受通胀水平温和超过长期目标。鲍威尔在周四的讲话中也表示不认为美国经济今年能达到美联储的目标。

受此利好消息影响，十年期美债收益率一度上蹿至1.62%上方后逐渐回落，美股三大股指期货全线走高。截至今日凌晨收盘，美股三大指数全线收涨，其中，标普500指数涨1.95%，道指涨1.85%，纳指涨1.55%。

OPEC+“太给力”，原油系期货普涨

受隔夜国际油价大涨提振，本周五，国内期货市场原油系期货品种普遍大涨，SC原油主力2104合约涨幅超过6.8%，燃油主力2105合约上涨6.75%，低硫燃料油主力2105合约涨幅接近5.5%。

隔夜国际油价再度大涨。截至今日凌晨收盘，WTI 4月原油期货收涨2.26美元，涨幅3.54%，报66.09美元/桶。布伦特5月原油期货收涨2.62美元，涨幅3.92%，报69.36美元/桶。

3月4日，OPEC在公告中表示，当日召开的第14次OPEC+部长级在线会议批准把3月份的原油产量总体延长至4月份，但允许俄罗斯和哈萨克斯坦在4月份开始把原油日产量分别提高13万桶和2万桶。公告还表示，沙特将把原本从2月到3月的100万桶/日自愿减产延长至4月份，这展现了沙特的领导力以及灵活和主动的态度。

“OPEC的这一举动一度将油价推升至近一年以来的新高，但这只是昨日原油大涨的原因之一。”新世纪期货研究院大类资产资深研究员黄臻对记者表示，美国参议院涉险通过程序性投票并开始讨论拜登1.9万亿纾困方案，也极大地提振了市场投资者对原油需求的信心，助推油价再度走高。

展望后市，黄臻认为，一方面，随着全球新冠新增确诊人数与新增死亡病例数的持续放缓，全球经济将在各大经济体量化宽松政策的持续支持下稳步复苏，这将对全球原油的消费需求形成促进作用，并对油价的持续回升形成有力的支撑。另一方面，随着OPEC+的持续推进减产，美国原油开采产能将受拜登新能源政策影响而难以大幅增加，美国德州炼厂产能将受严寒影响而无法在短时间内得以恢复，全球原油的总供应量仍将维持趋紧之势。虽然OPEC+未来将适度增产，但在沙特自愿额外减产使减产总幅度达到约800万桶/日的情况下，供应的增量微不足道，并不足以扭转市场对供应趋紧的忧虑情绪。此外，中东地缘政治关系趋紧也在一定程度上对油价形成支撑。

值得一提的是，受油价大涨影响，燃料油价格昨日大幅走高。分析人士认为，除了成本端的强劲驱动因素之外，燃料油市场需求乐观也是价格走高的重要因素。一方面，受近期LNG价格暴涨的替代效应影响，发电厂对燃料油的消费比例提升，3月孟加拉国或进口35万吨高硫燃料油大部分用于发电厂消耗，燃油的发电终端需求表现良好；另一方面，随着航运业景气度回暖，以燃油作为最重要动力来源的终端船用油需求也明显回升

黄金“很受伤”，两个月跌近10%

随着美元上涨，黄金再次“受伤”，截至今日凌晨收盘，黄金微幅收跌，失守1700美元/盎司重要关口。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价收于1698.5美元/盎司，跌幅0.13%。

作为能抗通胀、能避险的投资品，在周边众多品种纷纷上涨的环境中，黄金成为“另类”。市场不禁疑惑，金价还要跌多久？

近日，摩根士丹利经济学家们表示：“伴随疫情形势的改善，预计未来一两个月各地经济将会全面重启，这将有助于推升服务领域、尤其是疫情敏感领域的需求。在美国，这种情形已经开始显现，近几周来相关限制措施的放松正在带来外出用餐和航空旅行人数的增加，以及酒店入住率的提高，而此前1月份的消费者支出已经出现了大幅增长。”随着全球经济复苏，近期收到美国国债收益率压制的黄金将再失去其避险需求。

不过，在黄金连续下跌的情况下，有分析人士认为金价或将出现重大逆转。投资者应该重点关注金油比的变化。金油比是衡量金价走势的重要指标，在过去几年里，黄金相相对于石油的交易价格一直很高，而当金油比回落到足够低的水平，金价就将触底。

世界黄金协会在最新的报告中表示，风险和不确定性依然是驱动金价表现的因素之一。报告认为，黄金的投资需求前景依然乐观：一方面尽管金价下滑，但纽约市场黄金期货的净多持仓维持在高位，表明投资者仍看好黄金的长期前景；另一方面，投资者依然处于不确定性环境中，需要应对潜在的多项投资组合风险，而黄金可以帮助投资者管理这些风险。