中泰石化120万吨/年PTA项目有望20日投产! 聚酯515万吨 VS PTA1380万吨：小巫见大巫!

12月5日，由中国化学工程第十一建设有限公司承建的库尔勒中泰石化120万吨/年PTA装置汽轮机、压缩机、电动发电机、膨胀机联动试车成功，标志着PTA项目“四合一”压缩机组试车圆满完成。

“四合一”压缩机组是库尔勒中泰石化PTA装置的核心设备，整套装置的“心脏”，压缩机组由汽轮机、工艺空气压缩机、电动发电机、尾气膨胀机组成。自11月12日汽轮机一次性冲转成功后， 11月20日，顺利完成了汽轮机、电动发电机共同带动压缩机进行的“三机”联试，日前顺利完成了难度最大的“四机”联动试车一次性成功。

据了解，该套机组压缩机功率为54783 KW，转速3021r/min，压缩机、汽轮机、电机/发电机等主机部分由德国MAN公司生产，压缩机、汽轮机均解体运输、分体到货、现场安装。目前库尔勒中泰石化PTA主装置已进行热运联动试车，核心设备“四合一”压缩机组圆满试车成功，为实现PTA装置12月20日高质量、高效益投产奠定了坚实的基础。

作为世界首套内陆地区建造的百万吨级PTA项目工程，中泰石化年产120万吨PTA项目已增补列入国家“十三五”后两年新增能源重点工程项目。项目于2016年开工建设，项目占地面积约58公顷，总投资56.2亿元，携手西门子（中国）有限公司打造中泰集团年产120万吨PTA（聚酯纤维原材料）数字化工厂。PTA是生产涤纶的主要原料之一，而涤纶是纺织行业中重要的材料。该项目的落地投产对于补齐新疆纺织产业短板，完善纺织服装上下游产业链有积极意义。

聚酯产能增速无法匹配PTA产能扩张速度，后期PTA的压力越发明显

2019年PTA市场受供需、PX利润、加工费以及聚酯产业链新增装置投产等因素影响，价格波动较大。

2019年新增的PTA产能主要为四川能投100万吨、新凤鸣220万吨、恒力（四期）250万吨装置。2019年国内PTA产能基数为4678万吨/年。综合预估2019年PTA产出量4480万吨左右，增幅为9%。2020年计划有1380万吨新的PTA装置投产，这标志着新的炼化时代即将到来，后期的压力越发明显。

以苏州一家聚酯企业为例，企业目前有58万吨长丝产能，其中半光40万吨、有光10万吨、切片纺8万吨。企业负责人表示预计后期产品价格下行空间仍有200-300元。恒力石化4#（产能为220万吨）PTA装置预计12月28日投产，恒力石化5#（产能为220万吨）PTA装置预计明年4-5月投产，PTA装置投产进度符合市场此前的预期。而终端需求的下降则会导致聚酯开工的下降。

未来两年聚酯产能可能会保持每年三四百万吨的增速。巴马格和TMT的卷绕头的订单已经排到后面几年。这一轮的市场竞争非常激烈，只要能保证现金流聚酯就不会停工。明年巴马格和TMT的卷绕头有两三百万吨的产能，再加上短纤和瓶片，聚酯增速可能会达到8%-10%。

据统计，2020年新投产聚酯产能预计达到515万吨，对应PTA的需求新增430万吨左右，远远小于2020年计划投产的PTA产能1380万吨。成本下行、加工费下行，在大的扩产周期之下，PTA价格重心较难发生逆转。