聚酯瓶片秋意渐浓，后期将迎来寒冬？

近期的聚酯市场境况都不佳，今年下半年以来，聚酯瓶片价格不断走低，渐行渐远。

自6月以来，聚酯瓶片就呈现下跌趋势，虽然期间有小波反弹行情，但都如“昙花一现”般，再次下跌，总的来说，价格维持在低位运行。5月至今，聚酯瓶片价格从8250元/吨下探至目前的6500元/吨的低位水平，跌幅超21%！

近期聚酯瓶片除了深陷低价泥潭之外，利润的亏损情况也非常严重。从上图可以看到，5月份以来聚酯瓶片亏损不断加剧，虽然8月成功挣脱亏损泥潭，但9月又再次陷入！10月份瓶片利润平均亏损额达102元/吨。

成本面支撑较强

具体来看，8月以来上游聚酯原料PTA行情一直表现一般，价格处于低位。但对于不断走低的聚酯瓶片而言，PTA的这个价位仍旧属于成本偏高，让跌跌不休的瓶片无力支撑，从而陷入亏损。乙二醇由于下半年开始新产能的投放，使得供应增加明显，同时下游对聚酯产品的需求减弱，导致近期乙二醇价格下跌。乙二醇价格虽有下跌，但所占成本比例不大。作为成本大头的PTA价格却维持稳定，因此成本支撑力度尚可。成本的坚挺导致了瓶片亏损这一尴尬处境。

自身需求减弱

10月后，下游需求进入淡季，聚酯瓶片的需求情况并不理想。但由于目前价格企稳，下游偶有出现饮料大厂纷纷大单补货。而外销市场，今年开年以来，聚酯瓶片的出口量呈下滑趋势。9月中国聚酯瓶片出口20.1万吨，较上月减少1.49万吨，报关均价933美元。

跌跌不休、深陷亏损的聚酯瓶片的后市又该如何呢？

受季节性影响，四季度也正是传统瓶片工厂检修时期，近期，有部分聚酯瓶片装置进入停车检修阶段。据悉，10月20日，江苏仪征一套25万吨的聚酯瓶片装置停车检修，检修时间约1个月；10月24日，广州泰宝50万吨的聚合装置停车检修，其中涉及40万吨聚酯瓶片、10万吨聚酯切片，检修时间约半个月；10月24日，珠海华润一套30万吨装置因故提前进入检修期，检修时间约40天左右。

目前，聚酯瓶片市场负荷在78%左右。瓶片库存消耗主要集中在7、8月份，9月份开始，终端饮料大厂采购量及频率均有缩减。行业淡季下，整体市场成交情况逐步下滑。同时，下游大厂已提前大量补货，后期短期内很难再出现大量走货的情况，因此需求面难以提供利好支撑。

总体来看，四季度已进入聚酯瓶片行业淡季，需求面将延续疲软态势。短时间内来看，原料市场支撑尚可，但淡季影响下，走势终将偏弱。瓶片装置检修陆续增加，供需矛盾适量缓解，继续下跌空间不大。笔者预测11月聚酯瓶片市场多将震荡偏弱为主，但后期走势更多依赖原料市场。