“子弹”打光了，“刺刀”拼完了，PTA市场“肉搏战”开始打响！

10月22日收盘，PTA期货2001合约下跌4864点，较前一交易日下跌44点，跌幅为0.9%。PTA期货在下跌的路上“一去不复返”。

与此同时，新疆中泰石化年产120万吨PTA项目单机试车工作步入尾声，新凤鸣220万吨PTA装置计划本月25日投产……一个又一个不利的消息就在眼前。

如今的PTA“前有狼、后有虎”，被一片看空，曾经“风光无限”的PTA是怎样一步步落到现在“弹尽粮绝”的地步的呢？

“子弹”打光了

以往，无论聚酯产业链中其它产品怎么变化，PTA的价格始终保持在一个较高的位置，利润也能够得到保障。

对于上游的PTA“大佬”来说，也有“一万种方法”对PTA的价格进行炒作。无论是关于经济大环境的新闻，还是原油的价格，甚至是单独几天聚酯产销变好，都能变成PTA上涨的理由。

在PTA价格有下跌的趋势的时候，上游就会时不时放出一些所谓的利好，正是这些“子弹”长期以来一直把PTA的价格维持高位。

但是今年7月，不知不觉间，“子弹”被打完了，市场的消息再也影响不到PTA的价格，哪怕油价大涨带动了PTA涨了两天，到了第三天依然会降回来。这时候，PTA市场也就进入了下一个阶段。

“刺刀”见红

当市场的利好消息带动不了PTA价格，也带动不了聚酯产销的时候，就开始到了“拼刺刀”的时候了。

这时候，为了稳定价格，上游PTA企业拿出了另一个“杀手锏”——装置检修。

对于一个竞争中的市场来说，供求关系永远是影响产品价格的一个重要因素，因此在今年的7、8月份乃至现在，大量PTA装置开始停产检修，部分正在检修的装置推迟开工计划。

另外，原定于今年第三季度投产的恒力、新凤鸣共470万吨的装置也推迟到了第四季度。

这一系列“拼刺刀”的行为，在某种程度上确实对PTA的价格起到了稳定作用，但是治标不治本，上周开始，PTA期货突然开始大跌，PTA市场进入了第三个阶段。

开始“肉搏”

时间进入了2019年第四季度，新一轮PTA装置投产大潮就在眼前，但是纺织市场的低迷情况给PTA未来的前景蒙上了一层阴影。

这时候，“子弹”打光了，“刺刀”也拼完了，就到了各个企业上阵“肉搏”的时候了。

实际上，上阵“肉搏”这个事情没什么好说的，大家这么多年见得也多了，从8、9年前的涤纶长丝，到今年上半年的PX，再到现在的织造市场，都是在上阵“肉搏”。

过程无非是价格不断下跌，库存不断增加，然后“大鱼吃小鱼”，到最后“剩者为王”。

PTA市场的“肉搏战”会造成怎样的影响？

对PTA来说，价格下跌不利于去库存

虽说市场有“薄利多销”一说，但那也是在产品价格稳定的时候才能成立。在目前的情况下，PTA下跌对去库存帮助却不大，这次很可能还是这样的情况。

“追涨杀跌”是交易市场里一个很常见的现象，除了生产的刚需，市场对PTA越看空，聚酯工厂必然会对采购原料的事情越谨慎。

因此，只要PTA的下跌势头不止住，不让市场看到“触底反弹”的势头，PTA的去库存之路依然遥遥无期。

对涤丝来说，PTA下跌或许能够扭转部分利润

根据中国绸都网数据监测显示，9月中旬以后，涤纶长丝各类产品的利润一直处于震荡下跌之中，涤纶FDY甚至一度陷入了亏损的困局。

不过也可以很明显地看出，从上周开始，随着PTA价格开始下跌，涤丝利润开始了小幅回调。如果未来PTA的价格继续走低，涤纶长丝的低利润状况有望得到一定程度上的缓解。

对织造企业来说，PTA的价格一直跌破底线是一把双刃剑

一方面，如今纺织市场上大量织造企业的资金压力都比较大。

上周在盛泽纺博会上，一家在无锡地区拥有超过100台喷水织机的织造企业的企业负责人透露，如今生产常规产品的企业库存都不少，而且纺织企业一般库存都比较高，企业基本就是保本经营。

在这个时候，原料稍微涨一点，就可能让原本赚钱的生意变得亏损；反之原料跌一点，原本不赚钱的单子说不定就赚钱了。

但是另一方面，原料的不断下跌，也打击了织造市场的信心。

一般情况下，坯布销售除了面料商与织造企业直接对接以外，还有很大一部分的交易需要通过中间的贸易商。在往年，贸易商囤货也是织造企业去库存的一个重要手段。

但是在原料价格不断下跌的情况下，贸易商看空这个市场，对坯布的采购意愿就低，哪怕现在的坯布价格已经很低了，但是只要还看得到下跌的空间，大量的潜在采购商就会选择观望。对于织造企业来说，坯布库存导致的资金压力缺乏人分担，最终使得生产经营变得更加困难。