超200亿的冰雪市场：探路者、牧高笛、三夫谁能分羹?

随着冬奥会临近，冰雪装备市场有望成为新的增长点。

日前，工信部、国家体育总局等九部门联合印发《冰雪装备器材产业发展行动计划（2019-2022年）》，提出到2022年，我国冰雪装备器材产业年销售收入超过200亿元，年均增速在20%以上。

受此消息影响，近日以来探路者、三夫户外、牧高笛三家户外用品上市公司股价均盘中有所拉升。据了解，冰雪装备器材产业是冰雪产业的重要组成部分，随着冬奥会进入“北京周期”“三亿人参与冰雪运动”的纵深推进，冰雪装备器材产业发展不断提速，有望成为新的增长点。

在市场看来，一方面政策鼓励布局冰雪产业，通过兴建冰雪场馆和设施，将从投资侧来拉动内需的增长；另一方面冰雪产业布局后将形成持续的吸引力，以此带动旅游消费的增长，又将从消费端对经济形成支撑。而就目前来看，我国在冰雪产业制造方面有一定优势，譬如服装、装备出口量很大，如果将国内市场打开将会是一个很好的机会。

从2018年财报来看，这三家企业业绩表现均有些不尽如人意。

探路者2018年实现营业收入19.92亿元，同比下降34.34%，归属于上市公司股东的净利润亏损1.82亿元，同比下降114.40%。其中，户外用品主业2018年实现营业收入13.37亿元，较去年同期降低5.85%。值得注意的是，根据创业板交易规则，连续三年净利润亏损将被暂停上市。而探路者连续两年净利润亏损，2019年亏损与否至关重要。

同样险被戴帽“*ST”的还有三夫户外。2018年，三夫户外实现营业收入4.20亿元，同比增长19.62%，实现归属于上市公司股东的净利润502.87万元，同比增长138.96%。虽营收和净利润双增，但在扣除非经常性损益后，实际净利润亏损84.94万元，同时2018年计入当期损益的政府补助和理财产品收益的分别为233.2万元、524.8万元，占当期利润总额的比例分别为36.1%、81.3%。而此前的2017年，三夫户外利润亏损近1300万元，按照连续两年亏损被列入退市警示的规定，如果2018年没有政府补贴和理财收入支撑，三夫户外亦有被戴帽“*ST”的可能。

牧高笛2018年实现营业收入5.51亿元，同比增长6.85%，实现归属于上市股东的净利润4119.19万元，同比下降17.69%。

如今，面对超200亿的冰雪装备市场机会，探路者、三夫户外和牧高笛谁最可能从中分羹？可以看到，这些企业均加大了转型调整的力度。

探路者已再次明确聚焦户外产业，围绕主业进行资源整合和布局的战略方向，并减少相关旅游板块业务比重。从今年一季报来看，探路者实现归属于上市公司股东净利润4048万元（政府补助1187万元），较上年同期增长82.45%，期内实现营业收入32070.3万元，较去年同期减少27.06%，但其户外用品主业实现收入2.33亿元，较去年同期增长16.05%。

而在近日（6月5日）晚间，探路者还公告称以近7885万元出售位于北京市海淀区知春路6号锦秋国际A座21层的自有房产，从而有效盘活公司存量资产，获得更多资金支持经营业务发展。

三夫户外则表示，在保持多品牌多品类整合销售基础上，将重点加强自有品牌SANFO PLUS的产品研发和品牌推广，同时适度向产业链上游延伸，代理更多优质户外运动品牌，增加冰雪类产品代理。

在5月26日，三夫户外与国际著名科技时尚运动品牌X-BIONIC的母公司X-BIONIC AG签署战略合作合同。X-BIONIC拥有约800项国际注册专利，iF全球创新排名第19，获得34次德国红点设计大奖，71次Plus X大奖，是600多个各种国际奖项和测试冠军，在近五年的全球各大冰雪赛事中有千余名身着X-BIONIC产品的运动员获得奖牌。据悉，双方将多方面绑定深度合作，并计划于今年秋冬季向中国和国际市场联合推出全新系列产品。

从户外品牌巨头的动向可以看出，一个近乎空白的冰雪户外市场的诱惑力之大，国内也不缺乏相关装备的制造工厂和技术，品牌对户外运动装备的重视程度可见一斑。