惨，原来的“王者”也随了大流！PTA的5000点大关：是死守还是失守？

6月3日，PTA期货全线大跌，各个合约平均跌幅超过3%，其中，PTA2003、PTA2004等合约更是跌破了5000点。

原油暴跌，新装置投产，PTA迎来重大考验

表面来看，此次PTA期货的“闪崩”，最直接的影响因素就是原油。上周五（5月31日），国际油价跌幅超4%，一周累积跌幅超过8%。作为聚酯产业链最上端的原料，原油的波动一直影响着聚酯产品的变化，而此轮原油的大跌，就直接导致了PTA期货的重挫。

另一方面，四川晟达120万吨PTA在近日又提升了负荷，该装置于5月21日投料，22日生产出产品，25日开始产出优等品，在6月3日负荷拉到了8成。

该装置的投入，使得PTA与涤纶长丝之间的供需关系进一步扭转，紧平衡的关系被进一步打破。

PTA期货暴跌，看似是因为原油和新装置的影响，但实际上，隐患早在几个月前就已埋下。

“独食”吃久了，难免要付出代价

如果把时间往前推一个月，那时的PTA可谓风光无限。

在当时的整个聚酯产业链里，PX“风光不再”，乙二醇是“扶不起的阿斗”，而涤纶长丝哪怕大佬林立，也因为终端织造行情不景气而“力有未逮”。只有PTA，供需紧张，价格坚挺，利润不断上涨，俨然一副“王者之姿”。

但市场是在不断变化的，它有自己的调节手段，“独食”吃久了，透支了未来的利润，总是要付出代价。

而PTA付出的代价就是，原本的紧平衡被打破，本该坚挺的价格再也难以为继，原来的“王者”也随了大流。市场上一有风吹草动，PTA的价格也会随之而动，利润在不断走低。

根据中国绸都网数据监测显示，从5月3日到6月3日短短一个月的时间里，PTA价格跌幅超过千元，利润下降幅度也接近千元。

上一个吃“独食”的PX已经凉了

在PTA之前，聚酯产业链中上一任“吃独食”的是PX。

去年7月，PX一次毫无征兆的上涨，带动了聚酯产业链一波疯狂的行情，PTA价格来到了9000元/吨，涤丝的价格更是破了12000元，下游的布老板们怨声载道，而这一切的始作俑者就是PX。

确实，PX生产企业确实在当时赚得盆满钵满。

但是出来混，总是要还的，那波疯狂的行情更加坚定了国内龙头企业建立PX装置的决心。

今年3月，随着恒力装置正式大量产出PX，市场上PX的价格一蹶不振，利润情况也从盈利变成了亏损。

屋漏偏逢连夜雨，有消息称，6月5-6日，恒力450万吨/年的PX装置将开启满负荷运转。到时，市场上的PX价格或将遭受新一轮的打击。

聚酯产销后劲不足，织造为去年疯狂“还债”

聚酯工厂和织造这一端也同样逃不过这个规律。

聚酯工厂的例子刚过去不久。就在上周，涤纶长丝迎来了一波产销四日游，产销一度高达300%，大家一度认为行情要转好了？但这不过就是到了月底织造工厂的例行补货而已。

结果到了上周三，聚酯产销一下子跌落到了4成，之后也鲜有超过5成的局面，甚至还不如以前。

而织造企业更是如此，去年上半年，因为喷水织机改造，市场上的“烂布”迎来了春天，常规产品的利润竟然能够比肩一些差异化的产品。

在利益驱使下，许多布老板开始寻求在外围地区扩大喷水织机的产能，结果到了下半年，行情就急剧下滑，而今年的行情更是只能用“惨淡”来形容。

市场被透支了，未来就不可避免会带来萧条，PTA如此，PX如此，聚酯和织造也是如此。

写到最后，不得不佩服老祖宗的智慧，中国自古以来就有塞翁失马焉知非福的道理。当一波行情来的时候，抓住它虽然没错，但另一方面，也要想到它之后会带来的隐患；同理，虽然现在的市场冷清，不太景气，但谁又敢说这其中没有蕴含着一个个机遇呢？