原油一声吼，聚酯产销抖三抖！油价报复性反弹，诱发今年长丝织造最后一波“抄底”行情？

在圣诞节后的第一个交易日（12月26日），国际油价迎来了一波报复性的反弹。

截至当天收盘，纽约商品交易所2019年2月交货的轻质原油期货价格上涨3.69美元，收于每桶46.22美元，涨幅为8.68%。2019年2月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨4.00美元，收于每桶54.47美元，涨幅为7.93%。

强势反弹的国际油价给原本萎靡不振的聚酯市场注入了一针强心剂。

PTA：库存低位，蠢蠢欲涨

从目前的情况来看，市场上的PTA还处于一个低库存的情况，根据中国绸都网数据统计，近期PTA的社会库存就一直处于一个较低的位置。从之前PTA的走势也可以看出，实际上PTA有很大的上涨空间，只是被前期的油价拖累。但即使是前期国际油价跌幅如此之大，PTA最终下跌的幅度依然有限。

但是同样我们也要看到，12月26日夜盘PX的报价从圣诞前的985美元/吨下跌到了947美元/吨，下跌了38美元/吨，这也是PTA期货在27日没有出现明显上涨的直接原因。

在经历了今年9月以来3个多月的沉寂以后，PTA很有可能会接着此轮国际油价强力反弹之势，发挥出它低库存的威力，在今年过年以前再次掀起一波上涨的浪潮。

涤纶长丝：油价上涨，东风已至

在国际油价的带动下，12月27日，涤纶长丝的价格止跌反弹，涤丝各类产品普遍涨幅在50-200元/吨。

9月以后，涤纶长丝的处境与PTA相似，都显得较为弱势。但与PTA不同的是，目前PTA的库存很低，而涤纶长丝的库存却达到了年内高点。

本来，12月的时候，国际油价还未开始跌的时候，涤纶长丝的价格稳中有涨，加上聚酯厂家减产的行为，去库存的进度还算井然有序。

但是随着国际油价暴跌，这种有序去库存的节奏就一下子被打乱了。聚酯的产销一落千丈，少有突破6成的时候。

但是临近年末，下游织造企业年底需要备货，聚酯企业需要去库存，唯一的问题就是涤丝价格因为原油的因素一直在跌。整个下游市场可谓是“万事俱备，只欠油价”。

产销方面，12月27日，聚酯的产销来到了250% ，较之前有了非常大幅的提升。

今年聚酯织造市场的最后一波行情，来了？

本轮国际油价的下跌，归根到底是因为美股反弹带动的。2018年“国际油价的最大利空”特朗普在12月25日就在白宫表示，美联储提高借贷成本是因为“经济表现非常好”，并补充说，美国公司拥有“创纪录的数字”，这是一个“巨大的买入机会”。

可以说，短短一个圣诞假期，特朗普就完成了从“利空”到“利多”的大转变，如果按照特朗普以往的性格判断，短期内，他应该不会发声打压油价，国际油价哪怕接下来会有所反复，但基本上还是能够稳住的。

对于聚酯企业来说，未来哪怕国际油价再会有波动，只要不是大幅下跌，涤纶长丝未来的价格都不太可能跌了。目前聚酯企业正在为巨量的库存涤丝头疼呢，不太可能会做出跌价这种打压市场积极性的行为的。

对于织造企业来说，如果想要囤原料的话，只要年前不出现重大利空，现在可能是今年最后的好机会了。依据中国绸都网价格统计来看，目前涤纶长丝的价格与去年同期基本持平，因此也正处于企业能够接受的范围之内。

编后语：在昨天的文章最后，笔者写道油价不可能永远跌下去，总会有反弹的一天，万万没想到，反弹竟会来得那么激烈。聚酯企业为了卖丝顺利，接下来的涤丝价格大概率只会涨，不会跌。当然，如果油价又雪崩了的话当我没说。