洗牌中的氨纶市场：5000吨以下小厂被拖垮，10家龙头企业火药味渐浓！

近期，华峰集团年产10万吨差别化氨纶、10万吨聚氨酯树脂和32万吨环己醇项目举行开工仪式，而另一氨纶龙头企业泰和新材3月23日晚间，公司发布2018-2022年发展规划，计划到2022年总投资70亿元。其表示正在计划加大投资力度，在未来五年全面提升其国际竞争优势。

华峰氨纶、泰和新材近期这一举动引发外界关注。

而目前，氨纶价格却表现的持续低迷，截止至今，在其余化纤产品迎来旺季上涨的时节，华东地区20D氨纶价格却较去年同期相比下降约2.27%。氨纶市场如此差强人意，不禁让人纳闷，华峰氨纶、泰和新材此举意欲为何？

氨纶市场的一蹶不振：需求的增长被扩大的产能迅速满足并溢出

2018年，氨纶市场先于其他化纤品种迎来了开门红，但后续市场境况却每况愈下。根据价格监测显示，截至2018年4月16日，20D氨纶主流报价44000元/吨左右，较年初已下跌了千元。目前，化纤其余产品受益于织造旺季的影响，迎来了价格上的普涨，而似乎氨纶价格仍在低迷走势中。

究其原因，笔者认为，自2016年，氨纶产能为66.2万吨，表观需求量约为46.3万吨，自此供过于求格局形成。而在这两年间，由于国内产品同质化现象异常严重，价格竞争仍然是主要策略之一，行业整体盈利能力下降，导致氨纶行业整体利润下降，行业竞争、企业分化都在加剧。

虽然自17年来整体市场景气好转，但由于现阶段行业产能庞大，供应过剩的情况难以改善，目前的价格后期继续下行的空间对然较为有限，价格低点或将逐步临近，但短期弱势行情仍难以明显改变。

急速扩张后的业态：中小生产企业“关停并转”，龙头企业掌控价格

但不可否认的是，当前，氨纶产能依旧在持续增加，据统计，17年底国内氨纶实际可运转产能接近75万吨，较2016年增长6.58%左右，总产量增长至56万吨。而2018年可实现投料的产能将较2016年增长33.9%，达93.58万吨。

但市场在扩产后，也发生了一些变化。

由于环保政策趋严，氨纶行业许多中小生产企业面临着“关停并转”的局面，目前行业竞争格局正发生较大变化，2016年，我国4万吨及以上企业产能占比达63%，行业集中度持续提高，产能已经向少数龙头企业集中，未来的市场竞争将主要在龙头企业之间展开，几家龙头企业将影响市场价格的制定。

而大部分国内中小企业重生产、轻调研，技术力量薄弱的局面一段时间内还将持续。中小企业压力增大，常规品种竞争将更激烈。未来，可以预见氨纶行业将长期保持在微利甚至亏损阶段。如果不能有效改变，中小氨纶企业必然会面临残酷的竞争环境。

因此在这轮扩产后，氨纶生产越来越倾向规模化、集中化。

未曾止步的氨纶龙头：扩张计划紧锣密鼓，市场迎规模化企业发展机遇！

面对目前中国制造业大面积产能过剩的局面，许多大企业每年仍在新增产能或是兼并重组通过技术优势来降低生产成本，从而形成规模效益淘汰落后产能，提升行业地位。

从行业特征来看，洗牌局面不断上演，5,000吨以下小厂逐步退出市场，万吨级大厂产能不断扩大。目前国内前10家企业占据了市场80%的份额，华峰与晓星占据头两把交椅，且两家企业仍未停止扩张步伐，其余包括新乡化纤的6万吨/年产能、雅迪宁夏基地的3万吨/年产能、华海进行改造后的4万吨/年，以及晓星二期的3万吨/年等。

同时，氨纶作为“纺织品的味精”，氨纶的应用已经从传统的功能性织物扩展到服装面料，从针织品扩展到机织品，从内衣扩展到外衣，从纺织扩展到产业用、生物医疗行业，包括医用绷带、保健用品（如塑身、运动护膝、小孩和老人纸尿裤）、汽车内饰、休闲运动用具以及人工器官材料等方面。

因此对于氨纶产品未来的需求情况，几家氨纶上市龙头的研报普遍认为，虽然行业当前洗牌加剧，但接下来氨纶仍有较大的市场需求潜力可挖，因此看好产业长远发展前景。

而早前，华峰氨纶也表示，即便市场上目前已经出现了一些新型的弹性纤维，但从中短期来看，氨纶的应用仍难以被替代，氨纶丝仍将是弹力丝的主流，仍有潜在需求空间，这将推动国内氨纶产能的进一步增长。从长远看，随着氨纶应用技术的不断发展，其应用占比将显著提高，需求仍将增长，行业仍面临较好的发展机遇。从这个角度来看，华峰氨纶、泰和新材此次的举措也是情理之中的了。