11月份商务部中国•盛泽丝绸化纤指数“50指数”述评

盛泽“50指数”从时序上反映了盛泽地区纺织产业发展的总体状况。从某种意义上讲，也反映了企业的景气状况。它是以盛泽地区生产规模最大或者较大的50家丝绸化纤织造企业的净现金流为依据，按月度统计发布。盛泽50指数反映了盛泽地区主要企业的经营效益波动情况，在一定程度上反映了企业竞争能力的变化。盛泽“50指数”采用定基指数法，即以2007年8月为基准期，从纵向的角度提供一个标杆，为企业和市场研究人员提供一个参考基准。

据国家商务部中国•盛泽丝绸化纤指数（下称“盛泽指数”）监测数据显示：2017年11月份，盛泽“50指数”走高，收于1339.41点，与2017年10月份相比，上升了9.99点，涨幅为0.75%。（下图为50指数走势图）

一、下面我们具体来分析下影响11月份50指数走高的各利多因素：

1、11月全国纺织品服装出口同比增长6.01%，出口额达231亿美元

据海关统计，今年11月，全国纺织品服装出口额合计231.15亿美元，同比增长8.02%(以人民币计同比增长6.01%)，较上月增速提高6.7个百分点。其中，纺织品当月出口99.89亿美元，同比增长11.31%(以人民币计同比增长9.22%);服装当月出口131.26亿美元，同比增长5.65%(以人民币计同比增长3.68%)。今年11月，我纺织品服装出口表现仍低于全国整体货物出口水平，增速落后4.3个百分点。

2、原料市场冷清，面料利润好转

11月，原料市场相对冷清，市场成交缓慢，涤丝整体库存难有明显的下降，价格阴跌。受此影响，面料利润似乎有所好转。如仿真丝系列中，随着涤纶FDY价格小幅走低，雪纺的利润空间略有好转，厂家出货意向较强。塔丝隆系列中，锦纶塔丝隆，受到原料锦纶DTY价格下跌的影响，锦纶塔丝隆成本较前期下跌了0.02元/米。总的来说面料利润较前期有所好转。

3、面料出货顺畅，织造厂家生产积极性较高

受双十一、圣诞季订单等因素影响，11月份市场上外贸订单增多，内需市场也继续放量，织造厂家产销整体表现较好。如防寒面料、仿记忆、四面弹、牛津布等面料持续热销，市场库存保持低位，盛泽地区坯布库存在30-31天左右。开机率方面，受到市场订单表现较好的影响，厂家生产积极性较高，喷水、喷气织机开机率在7成以上，与上月相比，稍有下跌。

虽然“50”指数呈现走强态势，但是我们也应该看到市场背后的利空因素，以及50企业在技术改进、面料创新能力方面仍具有较强的竞争力。

1、企业应收账款压力较大

临近年底，回笼资金成了纺织企业一年的重中之重。总的来看，依旧是回款难。不少纺织企业不是在催款的路上就是在付款的途中。随着市场进入12月淡季，里面料需求将随之减少，再加上年关临近，虽然11月份纺织企业的织造库存有所下降，但是目前市场库存积压仍然较高，企业的流动资金并不宽裕，与此同时，行业内三角债、拖欠款问题凸显，都加大了企业的资金压力，年关企业的收款问题可能还将继续扩大化。资金问题将成为影响企业经营的关键因素，届时厂家开机率或将下调。随着年末到来，终端市场观望渐起，市场看空情绪弥漫，厂家产销压力凸显，市场走淡也是大势所趋。

二、下面从分类曲线走势具体分析影响50指数走高的原因

注：以下四类曲线图表（平均销售总额、平均销售重量、平均原材料购入金额、平均总工资）均为50企业分项指标综合变化趋势，曲线仅反映盛泽地区主要企业的经营效益波动情况，在一定程度上反映了企业竞争能力的变化。

平均销售总额显示“50企业”销售量、以及产品价格变化。从平均销售总额曲线走势图中我们可以看出，11月“50企业”平均销售总额收于1394.303，与10月份相比，小幅上涨了80.4262点，涨幅为6.12%。11月织造市场方面，得益于双十一以及圣诞季订单影响，内外贸市场集中放量，常规面料市场货出货顺畅，对总体的销售总额贡献较大。再加上染费价格也有上调，因此在成本压力下，面料价格不得不提升，因此总体来看市场销售总额还是较10月明显攀升。

平均销售重量显示“50企业”销售布匹、原料的数量，进而显示市场活跃度。从平均销售重量曲线走势图上可以看出，11月份“50”企业平均销售重量收于569.1462，与10月相比上涨了36.7824，涨幅约为6.9%。这表明11月份市场整体销售总量高于10月份，虽然11月市场有走淡迹象，但“50企业”相对企业的规模较大，产品质量较高，价格相对市场货也略显高。这是形成平均销售重量的主要原因。

平均原材料购入金额显示当月企业采购情况以及生产积极性。从平均原材料购入金额走势图上看，11月份“50企业”平均原材料购入金额收于904.8272，相比10月下跌了17.1058，跌幅为1.9%。11月上游原料价格先涨后跌，市场对原料的采购力较为一般，在买涨不买跌情绪的影响下，厂家多随买随用，尤其是在对市场后市看空的预期下，下游织造厂家采购原料表现较为谨慎。

从平均总工资曲线走势图上看，11月份“50企业”平均总工资较10月份有所上升，收于1053782.5118点，上升了41994.9912，涨幅为4.15%。11月份，纺织市场整体运行较为平稳，织造企业开机率也在7-8成左右，生产销售各环节均较为有序，临近年底人员流动量不大，因此总工资水平呈现小幅上涨走势。

三、后市预测

总体来看，11月份面里料市场交易气氛尚可，盛泽地区“50企业”的总体运营也较为稳定。销售额稳中有升，库存量小幅下降，企业总体景气度相交10月有所上升。不过从目前形势来看，12月份面里料市场行情要有较大的好转可能性不大，一方面经济回暖的速率缓慢，另一方面企业还存在较大的资金问题。与此同时，面里料市场还存在高库存、价格竞争激烈、环境督查等等问题阻碍市场良性发展。因此，在缺乏利好消息的支撑下，预计12月份整个下游织造企业的形势将更严峻，因此预测“50企业”的整体行情将会回落。