当传统旺季到来时，PTA却跌倒在地板上、乙二醇飞流直下、POY也萎了....

继昨日PTA期货、乙二醇电子盘迎来“黑色星期三”后似乎还不善罢甘休，受到隔夜原油大跌影响后，今日再次出现了大溃败，早盘郑商所PTA期货即跌停，主力1705合约一度跌停于5214元/吨，与上一交易日结算价相比，大幅下降了276元/吨，跌幅为5.03%。 而乙二醇电子盘早盘亦下跌至6434点，较开盘下跌了212点，跌幅超2.5%。

而做为化工产品中交易最活跃的产品，PTA期货、乙二醇电子盘的走势成了聚酯涤纶现货市场的重要风向标，今日涤纶长丝市场也出现了大幅的下跌，尤以POY更甚，多数聚酯工厂下跌程度达200元/吨。

聚酯原料在去年年末狂欢的时候谁曾想到如此惨烈的景象？所谓站的高，摔的惨！据了解，经过近期以来的持续不断的下跌，截至3月9日，PTA主力合约、乙二醇电子盘价格均已回到了去年12月初的水平。当寒潮一再袭来，市场已从当初的猝不及防到如今的茫然失措，今日的市场到底发生了什么？而经过这么一次大跌后，市场又在发生哪些微妙的变化？

隔夜原油暴跌成了市场大溃败主因

据国外媒体报道，截止3月3日当周，美国EIA商用原油库存新增820.9万桶，是前值增幅150.1万桶的近6倍，也远超预期的新增200万桶。该项数据连涨九周，令库存总量抬升至5.284亿桶，连续两周刷新历史同期新高。

数据公布后，美油WTI期货跌幅扩大至2.06美元或3.86%，刷新1月以来新低至51.08美元/桶。布伦特原油期货跌幅也扩大至1.93美元或3.45%，刷新1月以来新低至53.99美元/桶。

聚酯产业基本上处在以原油为起点的大产业链条的末端位置，产业链上任何一种产品价格，尤其是原油价格的波动将极大地影响其它相关产品，从而引起一连串的反应。隔夜原油的巨幅下跌打压了聚酯原料市场，成了目前行情下跌的主因。

大宗商品期货资金端的施虐加大了下跌的空间

另一方面，近日大宗商品期货市场亦是阴云密布，市场在一定程度上造成了恐慌，而原油暴跌这一利空消息更是产生推波助澜的作用，大量游资的操作更进一步加大了下跌的空间。

当期货失去信心后，现货该如何走？未来笔者认为，抛开期货不定因素，我们还需关注以下几个问题

1、现货市场调整到位了吗？

笔者在近日探讨PTA市场现状时也谈到，目前上半年由于PX装置检修的预期，上半年PTA端的供需情况是偏紧的状态，另外随着PXACP结算价的支撑，PTA工厂也不愿看到继续亏损的局面。而另一方面虽然聚酯涤纶市场处于利润高、库存高、开工高这“三高”状态，但传统织造旺季亦将来到，而经过对面料市场的实地调查，织造企业的订单量一直存在也正在增多，心态也谨慎乐观，总的来说，其实聚酯市场经过近期的回调，基本面已经调整到位。

2、织造市场对原料购买的心理价位到了吗？

去年年末的原料涨价潮引起了下游织造对成本压力的担忧，因此笔者走访市场时，特意针对原料购买的心理价位进行了询问，经过调查，织造企业目前均采用随买随用，普遍认同去年11月左右的原料市场价格，若原料价格回调到该心理价位，随买随用则可能会变成伺机囤货。而目前价位虽没有达到织造企业的心理价格，但市场终究是在博弈之中，相信此次的回调会让下游企业有所行动。