大宗纺织原料周报（12.12--12.16）

一、本周聚酯原料PTA-PET价格走势分析

本周国际油价呈现大起大落之势，周初在OPEC与非OPEC产油国达成历史性协议的刺激下，国际油价狂飙近5%，之后再减产利好提振下，国际油价持续拉涨；但后半周供应过剩担忧升温，油价承压出现下行。截至周四收盘，纽约原油1月期货收于50.90美元/桶；布伦特2月期货涨0.12美元，收于54.02美元/桶。PX方面，本周PX市场行情延续稳中上扬格局，整体价格有所走高；亚洲PX价格涨至831.67美元/吨FOB韩国和851.67美元/吨CFR中国；欧洲PX至745美元/吨FOB鹿特丹。

在成本面提振以及期货走高的带动下，本周PTA现货市场延续拉涨行情，整体价格重心有所攀升；截至周五，内盘市场报价上升至5250-5300元/吨左右，其外盘市场价格则上行至630美元/吨附近。切片方面，本周聚酯切片市场在利好提振下，主流厂家报价重心大幅拉涨；至周五，主流厂家现款报盘价格上行至7700-7850元/吨附近，实单商谈预计走高至7650-7800元/吨（现款）附近展开。涤纶长丝方面，在整体产销向好以及低库存的提振下，本周江浙地区涤纶长丝市场行情强势攀升，市场主流产品报价日均涨幅在50-150元/吨左右；截至周五，其中半光FDY 75D/36F报价大幅上涨600元/吨至10600元/吨附近，而POY 150D/144F报价则大幅上调了500元/吨至8900元/吨。

二、本周聚酯原料利润情况分析

本周原料PX市场仍多在盈亏线附近徘徊，目前其亏损幅度略有回升；而PTA方面，在自身价格攀升的利好情况下，出现了扭亏为盈的局面，现其盈利水平已然上升至68元/吨附近。另外MEG市场依然处于向好的盈利状态，现其盈利空间增长至345美元/吨水平。涤丝方面，虽然上游原料成本拉涨，但在其自身价格走高的状态下，盈利空间进一步提升；目前FDY产品盈利空间上抬至1023元/吨水平，POY产品盈利水平却走高至5795元/吨附近。

三、本周聚酯原料产销及开工率情况分析

开工率方面，本周PTA市场负荷有所回落，平均开工率略降至65.5%附近，较上周下降了0.9%；实时开工率回落至65.1%（目前产能基数为4884万吨），如果去掉长期停产产能（1270万吨）的话，目前实时开工率在88%水平。近来聚酯市场整体开工率略有回升，目前平均开工负荷在80.8%附近；此外切片纺方面，本周开工率则基本无变动，维持在42.8%水平。织造方面，市场整体开机波动并不大，本周主流平均开机率略降至78%左右。

产销方面，本周聚酯涤纶市场整体成交气氛先扬后抑，前半周涤纶长丝市场成交气氛火热，下游织造厂家追涨热情积极；市场主流产销普遍破百，部分较高的甚至在200%及偏上水平。但进入后半周，在上游原料成本面松动的影响下，下游采购出现谨慎心态，聚酯市场整体产销出现回落趋势，市场主流产销多维持在7-9成水平。

库存方面，得益于市场整体产销稳中向好的支撑，主流厂家库存水平在年内低位的基础上，基本无明显变动，部分紧俏产品仍有排队等货现象。具体产品方面，目前涤丝市场整体库存围绕在1-5天附近；其中POY库存集中在1-3天水平，FDY库存则至2-5天附近，而DTY库存至5-15天左右。

四、后市预测

PX：减产协议的达成，国际油价稳步抬升，对于PX市场成本面助力显得较为坚挺；此外PX市场需求面表现也较为稳定。目前来看PX市场供需面基础稳健，预计短期内PX市场行情或仍将维持稳定步伐。

PTA：伴随着国际油价的持续拉涨，从成本面上对PTA市场产生一定的提振动力；另外就是下游聚酯市场需求面也维持向好行情。因此预计短期内PTA市场行情或仍将延续坚挺格局。

MEG：本周乙二醇周初强势上冲，后期受原油回落及大宗商品市场回调影响，行情缩量整理。 目前下游聚酯开工率仍维持在80%偏上位置，虽然下游对高价心存抵触，但刚性需求支撑，从短期来看基本面依然支撑乙二醇价格的坚挺，不过随着利好消耗，短期内乙二醇上冲后劲有限，或多以高位整理为主。

涤纶长丝：在国际油价上扬以及期货拉涨的带动下，上游聚酯原料PTA、MEG行情强势走高，上游原料成本面对涤纶长丝的支撑力度强劲；目前来看虽然下游织造厂家采购积极性有所减弱，但在自身供应偏紧，库存普遍偏低的基础上，预计短期内涤丝厂家涨价动力犹存。