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下半年MEG市场格局展望

来源 : 中国绸都网 | 作者 : ccf | 时间 : 2016-07-09
  截至2016年6月底,国内MEG企业总产能达776.5万吨/年,其中煤制MEG总产能达187万吨,今年上半年国内新增产能27万吨、国外新增65万吨。下半年国内外投产的装置来看,可能涉及到的新增产能在57万吨左右(部分装置实际可能会有延后)。

  2016年国内预期的新增产能中,剔除了河南能源永城、洛阳装置(该装置到目前为止尚未有明确开车计划,2016年开车概率极小);阳煤平定装置原计划将在2017年投产,但目前进展有所提前,暂时计划在10月份试车投料;新疆天业剩余的5万吨/年装置依旧受到锅炉供气的限制迟迟不能开车,我们将继续跟踪;通辽金煤原有的20万吨/年装置在2016年底有10万吨的扩容计划,其中包括3万吨草酸产能及7万吨乙二醇产能。

2016年MEG国内外投产产能按生产工艺分
  产量方面:2016年1-6月份MEG国内MEG平均负荷约67.53%,一季度总产量约255.4万吨,相比去年同期增加64.8万吨,增幅约34.0%。其中煤制MEG平均负荷约51.28%,1-6月份煤制MEG总产量约44.2万吨,同比增加27.2万吨。
  三季度来看,国内MEG产量增幅不大,主要是2015年新投产非合成气制装置在去年下半年投产,这部分因素在三季度的产量增幅上体现力度弱化。三季度主要的增量将来自合成气制版块,包括阳煤深州22万吨装置、阳煤寿阳22万吨装置以及新疆天业5万吨装置。这部分增量暂且按照装置整体运行负荷5成左右估算,则三季度来自新增产能释放的产量增加在5-6万吨。再从装置检修的角度来看,三季度涉及检修的装置主要有天津中沙42万吨及天津石化8万吨的装置;另外,其中福建炼化2016年三四季度12万吨EO装置将投产,EO投产后满开的情况下EG实际年产量(能)将下调至30万吨/年。
  当然,三季度还面临G20会议的影响,但截至目前本网了解到的信息,会议对周边地区MEG装置的影响较小(富德能源维持开车或者小幅降负措施、镇海炼化维持正常运行、三江石化暂无明确停车计划)。
  四季度,国内主要新增阳煤平定装置,但该装置是否能够有效投产存在一定不确定性;通辽扩容计划可能在年底开展,其对市场实际产量影响基本可以忽略。另外,今年四季度装置检修不多,月平均产量维持在45-46万吨的概率较大。

  综合来看,2016年国内MEG产量预计在525万吨附近,同比去年增加75-85万吨,产量增速约为18%。
  供需平衡:按照2016年国内乙二醇总产量在525万吨附近,进口量在820万吨附近测算,预计2016年国内MEG总供应增加27万吨附近。
我们分别按聚酯产量增速1-3%的水平预估,则聚酯产量增幅对MEG的需求增量在12-36万吨水平(不考虑非聚酯领域需求的变动)。

2016年MEG供需情况预测(按聚酯产量增速分)
  因此当聚酯产量增幅在1-2%附近的水平时,MEG整体供应即处于相对平衡的状态。(实际上非聚酯对MEG的需求也在适度跟进,因此实际只要聚酯产量增幅在1%以上MEG就能基本实现供需平衡)。
  进口依存度:2016年全年进口依存度继续下降,预计在60-61%附近。
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